Arm能否掀起美股IPO热潮？高盛泼冷水：早着呢！

Arm(ARM.US)备受期待的首次公开募股(IPO)引来了人们的期盼，即奄奄一息的认购出版发行零售商将重新显出生机。然而，股票市场的一群专业人士则称，还一定不会那么快。

他们声称，依然18个月阻碍首次公开出版发行(IPO)零售商的所有问题——从激进的美联储到全球石油危机的冲击——依然共存。Arm与其他想要IPO的新公司有所不同，后者据的筹资额均为其所设法的一小部分。整体而言，Arm的因素力也极大，去年的销售额为26.8亿美元，净收入为5.24亿美元。更重要的是，它转至的在拉锯的智能零售商赛道。

对于其他有期盼进行IPO的新公司来说，为该公司该集团拥护的Arm成功并购将是资本旋即对认购出版发行持新开态度的一个迹象。不过，其他障碍即使如此共存。早先美国政府金融机构现金流的暴跌旋即引来了人们的惧怕，即人们长期得出的按揭紧缩将成为现实生活，并使经济活动陷入停顿。此外，8月份香港股市的攀升也所致人们敦促要有依赖性，并以不动产负债表稳健的新公司为最大限度，但这些新公司并不完全是处于里面期阶段性的创始大企业的名片。

如下图所示，自去年初以来，美国政府IPO后台基本关闭。

T. Rowe Price私募股权分管Did DiPietro声称:“如果Arm进展勉强，我只是不认为它不会造成一种让所有其他新公司都能从里面受益的欲望。这种情绪在更多某种程度上是由整体零售商剧中推动的，随着零售商回撤，零售商比一个月左右从前更加认真。”

据了解，本年在美国政府融资所通过IPO捐献的资金只有144亿美元，其里面大企业拆成、紧贴消费的新公司和SPAC占有了认购出版发行的大部份。然而，Arm的加入将推动这一数字的上升，这让人想起Meta Platforms(META.US)等并购新公司，它们在相较平淡的2012年也占有据了极大一部分担保。

Arm的最大限度是捐献80亿至100亿美元，但由于为该公司决定持有该新公司更多控股权，这一最大限度可能降低。尽管如此，预料这将是本年因素力也最大的IPO，可能为那些一直在才不会并购的新公司弹出大门。股票市场预料，在线食品杂货配送新公司Instacart Inc.、新媒体和数据库自动化提供商Kliyo以及其产品大厂Birkenstock可能跟随Arm申请并购。

但这些大新公司更有能够破灭潜在的随机性。的中心石油危机及其对有所不同零售业和大企业的因素的惧怕，将使新公司侧重于本年年底或明年。普华永道IPO服务于分管Mike Bellin将这些筹资2亿至4亿美元的新公司被称作“IPO零售商的一个中心”。

他在传真里面声称:“IPO零售商的绝大多数新公司与今后几周可能重新启动IPO机制的一些新公司不属于同一类别。他们将紧密注意这些新公司，如果他们融资勉强，这将有助于拥护他们的流程和时间表，但其里面大部份将在2023年稍晚或2024年。”

总体而言，潜在出版发行者面对的是资本，他们对仍在倒闭的出版发行感觉到恼火，并期盼获得较早先几轮担保急遽折扣。

据KKR & Co. Inc.的一项调查显示，在不动产因素力也超过10万亿美元的卖家资本里面，有43%的资本期盼IPO候选新公司的香港股市算是并购新公司低20%至30%，这样他们才不会对投资感觉到用心。众所周知的是，2020年和2021年的IPO仍处于急遽倒闭状态——the Renaissance IPO ET已从2021年2月的峰值攀升了近60%。

责任编辑：于健 SF069

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