“谢邀，人均百万”的知乎，百亿资本欺被埋：徐新2折割肉，快手亏11亿，腾讯被套

K）、雄州（JD.NSDQ/09618.HK）、网易（BIDU.NSDQ/09888.HK）等中的概股在本美国公司二次母美国公司有所不同，可知乎是以双重主要母美国公司回归。

便是双重主要母美国公司，是仅指两个投到资商五品原则上为第一母美国公司地。而二次母美国公司，是仅指美国公司在各地区出初版样行完全相同各种类型股票报价，通过国际托管行和证券经纪商，构建的股份一环商五品流通，以致于合合计原则上美元，忽略税收、报价一段时间、震荡效亲率后，价差大体上可忽略。而双重母美国公司，财经新闻和美股两个商五品股票报价只能直接一环商五品流通，股市请注意附属比较独立。

可知乎在财经新闻贩要价从略低于“不将将近51.8外港元”到就此定格32.06外港元，约合每股4美元有仅时，其在美股商五品也长驱直入至至不及4美元/股，可只见各地区入股者对于可知乎实用价值的判断趋于一致。

从报请注意看，双重母美国公司要经历一轮完整的母美国公司申请报请注意，而二次母美国公司报请注意精简很多，很多规则被豁免。双重母美国公司的美国公司要满足各地区监管要求，也更易不属于财经新闻通，吸引南下资金。

就在4月末12日，澳大利亚证券市场委员但会（SEC）日后将门户网车站（SOHU.NSDQ）、金融壹账通（OCFT.NYSE）等12家底下的概股美国公司加入“未及提前”列名，这是自3月末以来第四批中的概股被不属于列名。

可知乎此时奔赴财经新闻，只不过也有寻觅“安全外港”的考虑到。双重母美国公司后，即使可知乎在美股遇上“不测”，比如不得不提前开展经营范围，未必负面影响其在本美国公司母美国公司权势。

将早先行频频多家底下的概股原先双重母美国公司赴外港。3月末31日，名创优五品原先在本美国公司双重母美国公司。即便已完并成二次母美国公司的哔哩哔哩（09626.HK/BILI.NSDQ），也于3月末16日紧急通可知引述，拟在本美国公司双重主要母美国公司。未来一段一段时间，双重主要母美国公司的中的概股或更多。

02

百亿投到资或“被活埋”，78亿净资产未必低

可知乎A轮、B轮、C轮、D轮、D1轮、E轮及F轮投到资者后净资产合计五2990万美元、1.32亿美元、3.751亿美元、9.185亿美元、10亿美元、24亿美元及34亿美元。

今日可知乎总资产在12亿美元有仅，是2018年7月末E轮投到资者后净资产的一半。

2022年4月末18日，可知乎股市为3.68美元/股，而其C轮投到资者生产成本为2.17美元/股，D轮生产成本4.63美元/股，也就意味着C轮之前入局的投到资全部赤字。那么，可知乎究竟“活埋了”多不及投到资呢？

可知乎D、D1、E、F、IPO以及IPO认购分别募得1亿美元、3500万美元、2.7亿美元、4.34亿美元、4.9亿美元、2.5亿美元，上半年15.79亿美元（折合103亿元）。百亿投到资底下，恰巧追赶步的反倒未必多。如网易和快速手脚作为最大入股者，上半年顺利完成将将近4.2亿美元，IPO后一股没卖；其他该机构如果未马上只见好就收，只怕越陷越深。

那么，从约合9.5美元/ADS跌至1.84美元，可知乎被严重毫无疑看看吗？

最将近两年迅速霸主的细节零售业性技术细节，普通人上依旧是电视广告，不过花钱财得更于是以派。电视广告+细节零售业性，2021年总合计创造利润21.34亿元，九成总营业收入比例为83%，从零售业性看，可知乎俨然是服装店电视公关美国公司。

可知乎不能可直接对标的美国公司，网易、微信都是电视广告利润九成优势，净资产毕竟有参只见意义。截至美股4月末18日股市，按照市销亲率（TTM）计，网易为2.24倍，微信为2.36倍，可知乎为2.58倍，还略颇高于网易和微信。

按照Wind分类法，可知乎所在的美股“的软件与服务于”褶皱，去掉“出现异常类”美国公司（市销亲率百倍以上），市销亲率颇高达值为2.6倍，中的值有仅0.9倍。可知乎市销亲率和产业原则上值极为接将近，即便股市如此深蹲，然而要说道可知乎净资产严重毫无疑看看，只不过也不尽然。

03

看看答褐斑，变附属主要靠电视广告

可知乎2010月内上线，商五品如何真诚普通用户？开办人周源初衷是花钱财中的国初版“Quora”，一个SNS看看答社区，通过看看答基本，聚合颇高质量信息。

可知乎以前走小众路线，普通用户注册要通过邀请制，网易李长春、美团王兴、腾讯美国公司王小川、国际化工场刘开复等都是可知乎以前普通用户。“谢邀，人在澳大利亚，刚下飞机”，这组常被戏谑的看看副标题调子，热辐射的也是其普通应将用的软件的颇高侧画像。

2013年，可知乎开放注册，直到2016年开始零售业性揭示，先行后试水可知识上网、上网该协但会、细节新媒体、物流、教学等零售业性，硫酸盐慢慢地四种主要变附属同方向：电视广告、上网该协但会、细节零售业性技术细节及其他（技术培训、物流、直播、游戏等）。

2021年，可知乎构建总营业收入29.59亿元，其中的电视广告利润11.6亿元，细节零售业性技术细节利润9.74亿元，上网该协但会6.69亿元，其他利润1.56亿元（绘出2），九成比合计五39.2%、32.9%、22.6%、5.3%。

绘出2：可知乎营业收入在结构上波动

相区别美国公司节录 电视广告易于明白，也是可知乎营业收入作出贡献的猪头，主要有APP开屏、条幅和信息流三种展附属基本，通过CPC、CPM等主流形式缴费。

2019年至2021年，可知乎分别有2539名、3511、3036名电视广告的产五品，每名电子商务作出贡献利润分别左右22.7万元、24万元及38.2万元。2021年，可知乎执行优质的产五品留存军事战略，电视广告利润同比增加左右38%，每个电子商务颇高达作出贡献利润增加59%，蒙受显然电子商务比例增大14%。

广样证券研报揭示，可知乎电视广告加载亲率为15%（即大左右7条细节中的有1条电视广告），低于微信的20%，却颇高于B车站的5%、快速手脚的7%。

随着细节零售业性技术细节利润猛增，电视广告利润九成比迅速滑落，经营范围在结构上更为原则上衡。

可知乎2020年初试行的细节零售业性技术细节，牵动“可知+”技术细节而生，主要有三种基本。网车站延揽，根据普通用户兴趣、重视热门话题等分样；看看延揽，普通用户从任意方位并转到某一个看看后触样；搜索延揽，搜索栏中才失败进行关键词搜索，通过结果展示出才失败进行分样。

如果说道五品牌提看看无异于硬广，大V软文又略显唐突，“可知+”因为与特定热门话题结合，更像要应将对普通用户困扰的关键看看题，尽量避免尬无风，能并失败“褐斑”。根据节录披露，细节零售业性技术细节的全面性点击亲率是传统电视广告2倍。

此举也能让制作团队受益，比如上网商五品“可知乎live”上线初期，主讲人颇高达每同一时间可以获利1.1万元，但颈部制作团队毕竟是不及仅。截至2021月内，可知乎细节制作团队比例上半年远超5500万，上半年作出贡献4.2亿条看看答细节，颇高达一人作出贡献大左右8条看看答。细节零售业性技术细节，能让背部制作团队仅仅“用爱样电机组”，还可通过“乳酪”模拟器接单得到现金流。

细节零售业性技术细节，2019年利润只有64.1万元，九成比仅0.1%；2020年、2021年利润分别远超1.36亿元、9.84亿元，早就将将近上网该协但会，视作可知乎第二大利润相区别。

2019年至2021年，可知乎分别有80名、2413名、5745名细节零售业性技术细节的产五品，每名的产五品作出贡献利润分别左右8000元、5.6万元及17万元。变附属能力比较，颇高达每个电视广告的产五品颇高达利润（38.2万元）是细节零售业性的产五品大左右2.25倍。

可知乎的电视广告和细节零售业性的产五品群大为重叠，2019年至2021年，其B侧的产五品分别是2619名、5924名、8781名，对应将利润5.78亿元、9.79亿元、21.34亿元，则B侧每名的产五品利润大左右22.1万元、16.53万元、20.83万元，2021年比2020年提升26%，但还不能远超2019年的颇高达水准。如何挖掘B侧的产五品变附属实用价值，可知乎仍有自由空间。

但要是把可知乎放在电视广告的“山谷”在世界上，20多亿的利润体量，比较网易、网易等仅百亿利润就略显微不足道了。

04

20个月末活普通用户左右有一个该协但会，

人原则上利润滑落

上网该协但会是可知乎第三大利润相区别，全部来自盐选该协但会。盐选该协但会自动倒仅包月末、包季、包年该协但会服务于订阅费合计五19元、53元及198元。该协但会可观看390万则尊享细节，当中的包含故事和小说道、其他书籍和月刊、附属场和写歌讲座以及电子书等权益。2019至2021年，可知乎盐选该协但会颇高达每月末第五季亲率合计五56%、62%及65%。

可知乎也但会与其他模拟器贩售联合该协但会原先。比如在中的国农业银行APP中的，普通用户点击可知乎电视广告，可跳并转视作盐选该协但会，按照惯例，可知乎但会偿付给农行分流费用。

可知乎目同一一段时间拥有将将近1亿名月末活普通用户，但上网该协但会渗透亲率未必颇高。2019年至2021年，颇高达每月末订阅该协但会仅合计五57.4都来、236.3都来、507.6都来，上网亲率1.2%、3.4%、5.3%，提升明显。该协但会利润合计五8800万元、32047万元、66851万元，每名该协但会颇高达作出贡献利润合计五153元、136元及132元，呈附属短时间滑落样展趋势。参只见68元季卡生产成本，略低于每个该协但会左右卖给了两次季卡服务于。

按月末活普通用户来计唯，2021年四季度，每个普通用户颇高达只给可知乎作出贡献10元钱财（绘出3）。

绘出3：可知乎季度月末活普通用户、该协但会等波动 和其他模拟器比起，可知乎该协但会仅目和上网亲率都有提升自由空间。比如B车站（BILI.NSDQ/09626.HK）至2021年四季度颇高达月末上网普通用户仅2450万，是可知乎的将近5倍，颇高达月末活普通用户仅2.717亿，上网亲率为9%。

爱奇艺至2021年四季度末上网该协但会9700万，是可知乎的将近20倍，当年该协但会侧利润167亿元，该协但会人原则上上网172元，大左右是可知乎历年来1.3倍。

此同一一段时间，可知乎以1.83亿元蒙受收购Prez、Yincheng多仅股份，Prez备有CFA、CPA等从业者资格考试的应将试选修；Yincheng备有职业语言低水平测试的应将试选修。2021年，技术培训为可知乎作出贡献利润4580万元，未曾视作主力。

腾讯、拼；还有（PDD.NSDQ）、雄州、快速手脚、B车站等颈部企业，流量只见顶，放缓趋缓，可知乎手脚握1亿月末活普通用户，在零售业性侧自然环境可揭示物流和直播，能否视作变附属的关键途径，仍待正确性。1亿月末活普通用户，却只对应将至不及80亿净资产，现实零售业在世界上的残酷净资产体系，不可知道可知乎大V们可有合理看看。

05

BAT同台召请，雄州快速手脚入局，

今天投到资、国际化工场等多次幸好脚

从2010年创立开始，至美股IPO，可知乎同一一段时间后经过十多轮投到资者。从前牌VC、PE有今天投到资、国际化工场、赛富、东升大中的华区、美妙投到资等；产业投到资则并列BAT，还有雄州、快速手脚（01024.HK）、腾讯美国公司等（请注意1），大股东本季相当订制。

其A轮募得每股市格0.26美元，F轮每股市格12.52美元，8年增值大左右47倍，至IPO时远超19美元，和A轮比起，至不及10年增值大左右72倍（绘出4）。如果在IPO同一一段时间有大股东复出，不愁接盘者，但会有有所不同程度现金流。可知乎母美国公司至今，主要持股该机构大多九家，今日不仅难以兑附属入股现金流，还承受大幅赤字。

绘出4：可知乎各轮投到资者每股市格 幻灯片相区别：美国公司美股节录 澳门人母美国公司同一一段时间，副总经理兼CEO周源所持1763万股A类股票报价，所持全部1923万股B类股票报价（1股可投到10票），投到票权为42.86%，为全资大股东。包含刘浪花（CTO）、孙伟（CFO）等董事及颇高管，总合计所持左右1.98%的股份（绘出5）。

绘出5：财经新闻贩售同一一段时间可知乎主要大股东 幻灯片相区别：美国公司财经新闻节录 其他主要大股东中的，网易持股12.02%，国际化工场持股9.65%，东升大中的华区持股8.26%，赛富持股6.72%，快速手脚持股6.31%，今天投到资持股4.84%。

此次，可知乎在财经新闻贩售，国际化工场、东升大中的华区、赛富入股、今天投到资将各自套附属大左右24045万外港元、10420万外港元、10420万外港元、38472万外港元。周源、网易和快速手脚不能九家，继续所持（绘出6）。

绘出6：可知乎财经新闻贩售后主要大股东 幻灯片相区别：美国公司财经新闻节录 根据披露，国际化工场、东升大中的华区、赛富及今天投到资入股可知乎的每股颇高达效亲率分别左右为0.67美元、0.87美元、1.61美元及5.83美元。以前入股人可以从容复出，中的后期入股者以致于扛不住，怂恿千张，一级商五品入股者不得不承受割肉之痛。

06

入股9500万美元，亏2578万美元，徐新二折甩卖将近八并成的股份

可知乎该机构入股者中的，今天投到资引人重视。今天投到资掌门人徐新，以前入股雄州，得到巨固山现金流，奠定在江湖中的的权势；其可知名入股案例还有美团（03690.HK）、携程（TCOM.NSDQ/09961.HK）、叮咚买菜（DDL.NYSE）、三只猫头鹰（300783）、唯五品但会（VIPS.NYSE）、蔚来汽车（NIO.NYSE/09866.HK）等。

今天投到资旗下CTG Evergreen Investment原持股可知乎1533万股，本次未及售的股份1200万股，还所持333万股，持股比例也从4.84%回落1.05%。

今天投到资在可知乎D轮、E轮、F轮三次幸好脚，以每股4.63美元、9.89美元、12.52美元分别得到1297万股、253万股、80万股，依序集资6000万美元、2500万美元、1000万美元，总合计9500万美元。其中的，D轮可知乎总合计投到资者1亿美元，今天投到资集资6000万美元，拿走六并成份固山。

可知乎美股IPO同一一段时间，今天投到资持股1629万股，IPO时未九家，彼时入股比亲率为226%。2022年2月末10日，根据可知乎披露，今天投到资持股比例并转化成1533万股，增大大左右96万股，按照隔天并估值原则上价4.15美元/ADS，即每股8.3美元，套附属大左右797万美元。

无论如何今天投到资购买1200万股，每股市格4.08美元，套附属左右4900万美元，两次上半年套附属大左右5697万美元，还所持333万股，以4月末18日股市价计唯，总资产大左右1225万美元，以致于套附属金固山，总合计大左右6922万美元，和持股效亲率9500万美元比起，赤字将近2578万美元，浮亏亲率左右27%。

今天投到资套附属后还所持300多万股，就让作为输家，挽回赤字将近2578万美元的窟窿，则需要可知乎上升回11美元以上，即美股上升至5.5美元/ADS，与4月末18日股市比起，上升幅大左右两倍。

07

最早入座该机构国际化工场，

比亲率从27倍回落5倍

和今天投到资忍痛割肉比起，国际化工场、东升大中的华区、赛富持股效亲率远远低于今天投到资，还能得到于是以现金流，九家一段时间更充裕。

可知乎美股IPO同一一段时间，国际化工场持股3153万股（包含A轮溢价780万股、A轮普通股1620万股、B轮普通股376万股、C前传普通股215万股、D前传普通股162万），颇高达每股效亲率0.67美元，总持股效亲率左右2110万美元。

按照可知乎每股19美元约合，国际化工场彼时持股总资产大左右5.99亿美元，浮盈亲率27倍（2739%）有仅。从2011年天堂轮开始入股，至可知乎母美国公司，将近10年一段时间，27倍比亲率还唯极佳。

可知乎IPO时，国际化工场未九家。2022年2月末17日，国际化工场持股并转化成3057万股，增大左右100万股，按照隔天并估值原则上价4.16美元/ADS推估，每股市格8.32美元，则国际化工场大左右套附属832万美元。

本次献售，国际化工场大左右九家750万股，套附属3000万美元。国际化工场还所持2300万股，总资产大左右8464万美元，可知乎美股IPO一年多后，国际化工场入股比亲率回落至不及5倍，大幅度翻倍。

赛富从B轮入局，同一一段时间后入股四轮至D+轮，颇高达持股效亲率1.61美元。可知乎IPO时，赛富持股比例2244.5万股，总持股效亲率为3614万美元，按照每股19美元推估，赛富此时持股总资产大左右为42646万美元，浮盈10倍。

2022年2月末14日，赛富持股比例增大至2128.2万股，九家大左右116.3万股，按照隔天并估值原则上价3.9美元/ADS,套附属大左右907万美元；赛富在财经新闻献售套附属1300万美元，总合计套附属大左右2200万美元。

赛富还所持1803万股，按照3.68美元/股计唯，则持股总资产大左右6635万美元，以致于套附属2200万美元，总合计8835万美元，和持股效亲率3614万美元比起，比亲率滑落至144%。

东升大中的华区从A轮值D+轮同一一段时间后入股可知乎五轮，并在A轮独自入股，就此持股效亲率为0.87美元/股。可知乎IPO同一一段时间，东升大中的华区所持大左右2716万股，总持股效亲率为2363万美元，持股总资产51604万美元，此时入股比亲率大左右2084%。

2022年2月末14日，东升大中的华区持股比例并转化成2619.6万股，九家左右96.4万股，套附属左右752万美元；无论如何日后套附属1300万美元，总合计套附属2052万美元，大体上收回大部分入股。此外，东升大中的华区还持股2294.6万股，总资产大左右8446万美元，以致于套附属的2052万元，入股比亲率并转化成344%。

国际化工场、赛富和东升大中的华区为更纯粹的财务入股者，即便和美股IPO约合比起，在财经新闻献售生产成本早就翻倍至两并成，由于以前入股金固山较多，还处于利润状态，考虑到到入股将将近10年，复出冲击早就很小，考虑到落袋为安后，还所持较多输家，可以择机日后九家。

E轮入股该机构尚珹投到资、美妙投到资、美世入股、雾气寿险，分别入股9500万美元、2400万美元、4000万美元、3000万美元，入股金固山都要将将近国际化工场，至美股IPO时获益92%。

尚珹投到资一次入股金固山9500万美元，和今天投到资多次入股金固山完全相同，虽然是在E轮入座，如果能快速进快速出，比亲率或能大幅度将将近“赶个早集”的今天投到资。

08

最时也温和派网易，

浮亏5700万美元

与今天投到资、国际化工场、赛富、东升大中的华区等不太一样、网易、快速手脚、网易，更为看重经营范围侧的协同，竟盈亏只不过未必太在意。

晋眼中可知乎第一持股的网易，全面性入股现金流如何呢？由于网易将腾讯美国公司私营化，腾讯美国公司所持的可知乎700余万股，也全部计至网易旗下，目同一一段时间网易持股3800万股有仅。

如果普通人看网易，其分别在C、D、D1、E、F1、IPO轮认购合计六次幸好脚，是所有该机构中的入股轮最多的，堪引述最时也温和派；其次是东升大中的华区，入股五轮，赛富入股四轮，国际化工场入股七轮。

网易在可知乎美股IPO后总合计持股大左右3107万股，持股总效亲率17179万美元，颇高达持股效亲率5.53美元（请注意2），网易要想得到于是以现金流，可知乎股市也要颇高于这个生产成本。

可知乎IPO时，网易总持股总资产60587万美元，全面性入股浮盈亲率253%，同一一段时间后持股7年，这个并学业成绩只能说道一般；至2022年4月末18日，网易持股总资产急剧下降8并成，跌至11434万美元，浮亏总计5700万美元，或赤字33%。

网易C轮开始入股，仍旧落得赤字，主要可能还是可知乎母美国公司后深达在先行，3月末中的旬一一段时间跌至1.5美元/ADS，虽然将早先行大为反弹，但仍在2美元有仅震荡，就让车站在约合以上，准确度很大。

09

最大金主快速手脚，浮亏1.765亿美元，将将近七并成

节录揭示，快速手脚只在F轮重仓可知乎，耗资2.5亿美元得到大左右1998万股，每股效亲率12.52美元。快速手脚也是入股可知乎金固山略低于的该机构，比网易还多出将近8000万美元。

快速手脚现在一股没卖。在可知乎IPO时，快速手脚入股比亲率大左右为52%；今日其持股总资产大翻倍，只有左右7353万美元，赤字将将近七并成，左右1.765亿美元（折合11.5亿元）。

F轮关键入股者还有一个不得不提，就是网易。其以1.5亿美元得到可知乎1198.5万股，不过，网易持股等于5%，九家一段时间已不可考，比亲率也未可知。

在可知乎美股IPO时，还曾样起2.5亿美元的私募认购投到资者，直接参与的腾讯、雄州和冥王总合计耗资2.2亿元，持股都低于5%。它们是否马上退场，免遭损失惨重，不得而可知。

网易、快速手脚、网易和可知乎有大量区别报价。2019年至2021年，可知乎向区别方卖给服务于上半年5.6亿元（绘出7），其中的，网易旗下阅文的美国公司、网易阳等都为可知乎备有服务于，总合计赚钱财走3.4亿元。

绘出7：可知乎向区别方卖给服务于的金固山

幻灯片相区别：可知乎财经新闻节录 网易入股可知乎后，可知乎全车站看看答以智能小程序基本接入网易App，并在网易搜索、信息流等商五品乘法中的，通过AI技术完并成个性化分样。为此，可知乎也要偿付分流效亲率，2019-2021年，可知乎向网易卖给流量的效亲率为2497万元、4866万元、14235万元，并在2021年将将近网易的服务于卖给效亲率。

不太可能上，网易和网易入股可知乎，在股份层面的赤字，可以通过区别报价意欲“回收”。最将近3年，网易向可知乎采购的电视广告服务于只有3200万元，而从可知乎缴纳的服务于费却颇高达3.4亿元，和其入股浮亏（5700万美元）早就相差不多。而快速手脚要通过此种形式毕竟赤字就困难了（绘出8）。

绘出8：区别方向可知乎卖给服务于的金固山 幻灯片相区别：可知乎财经新闻节录 快速手脚从2021年开始为可知乎备有服务于，缴纳费用仅218万元，大幅度低于网易和网易。与此同时，可知乎2020年至2021年向快速手脚缴纳1527万元，是唯一构建“于是以附属金流”的区别方。

全面性来看可知乎该机构大股东，美股IPO和万科财经新闻每隔至不及一年，比亲率差距极大（请注意3）。割肉出局的有今天投到资；国际化工场、东升大中的华区、赛富马上止盈，大体上拿回入股手续费，所剩余股票报价仍可能是未来得到更颇高现金流的输家；不九家的网易、快速手脚深深套牢，还但会继续恰巧跑步。

赛富、东升大中的华区、国际化工场全面性入股未必赤字，它们的入股周期战线较长，从以前VC到中的后期PE，入股比亲率从十几、二十多倍，翻倍并成还所剩一倍或三、四倍，趣味了游乐场。

至于网易、腾讯、雄州、冥王、美妙投到资、雾气寿险等财务入股者购买更灵活，可知乎母美国公司后也有上升至13美元/ADS以上的冬日，若马上幸好脚，应将能得到极佳现金流。

10

周源的微信，有人豪赚钱财8000倍

周源是一名80后，川南长沙人，出生地书香之家；名教授就读于并成都理工大学，主修计唯机科学，硕士就读南京大学，从业者是计唯机科学。2006年，周源名教授完成学业后，先行在服装店美国公司花钱财开样，觉得原意不大，后加入《IT经理在世界上》花钱财新闻记者。2008年10月末，周源开办北京诺博特资讯技术有限美国公司，着重于于电零售经营范围大仅据分析开样。

周源花钱财新闻记者时听到很多零售业故事，自己创业者则是另一码事。

有一次，王兴去周源那底下，看到他有很多有所不同的亲笔签名，就看看为什么？周源透露，美国公司人不多，他需要有有所不同身份只见各路人。王兴几天后仅指出，不想不能这么花钱财，必须要看到合适的人。这对周源有很小灵感，被他视为零售业启蒙运动。

一个好汉三个找来。可知乎附属任CTO刘浪花，曾是谷歌中的国技工，还是周源的中的学老师。

周源以前花钱财关于苹果商五品的科技产业博客网车站，有两个合伙人张亮和黄继新，黄继新和张亮后来加盟国际化工场花钱财入股经理。

2011元月，可知乎上线后在中的文互联网视作附属象级商五品，普通用户未必多，但疏松较低。就此国际化工场以800万美元净资产独自入股可知乎A轮。

国际化工场在A轮得到可知乎780万股溢价，以及1620万A轮前传普通股。A轮可知乎股市为0.26美元/股，国际化工场总合计得到2400万股，持股效亲率大左右624万美元。可知乎节录披露，A轮投到后净资产为3000万美元。由此推定，国际化工场在A轮后得到可知乎大左右两并成的股份。

国际化工场入股可知乎，曾有“比亲率600倍”之说道，应将该是以首笔入股时净资产800万美元至可知乎美股IPO时净资产50亿美元有仅推估，实际比亲率则远未远超。

其实，最早给周源入股的未必是国际化工场，而是附属代传播的美国公司开办人邵忠。邵忠由国际化工场引荐给周源，2010年8月末的一天晚上，邵忠和周源在北京世贸天阶道别，陷入僵局谈谈了大左右半同一时间。

第二天，可知乎账上就接获邵忠150万元。曾有说道法，邵忠得到可知乎左右四并成的股份，则可知乎天堂轮净资产左右400万元。可知乎在以前还交回邵忠备有的三底下屯工位。至IPO时，可知乎总资产50亿美元，净资产上上升了有8000余倍，邵忠若保存部分股份至IPO时，比亲率当在1000倍以上；即便可知乎附属总资产翻倍至12亿美元，净资产也较邵忠天堂轮时上上升了千倍以上。

可知乎母美国公司同一一段时间两三年，邵忠就开始看看忘了的人:“我可以讲自己在可知乎上赚钱财多不及钱财了吗？”邵忠甚至把开办附属代传播的美国公司和入股可知乎，并列为人生的两大并成就。

刘开复第一次只见到周源，是在可知乎办公室，觉得他是文艺青年，有点书生气。而周源对自己引述赞，则未必是很主导。可知乎联合开办人刘申申对周源的引述赞是“稍微偏执，但总在诚恳中的”。

一位曾经多次谈谈话过周源的零售业新闻记者认为，周源显然比较好，国际化层面，可知乎除了看看答，日后无一鸣惊人的商五品开侧，“他对零售业性趋势判断略有欠缺”。

周源拿回邵忠的天堂入股后，黄继新和张亮也视作可知乎联合开办人。张亮自己也曾入股过可知乎一点钱财，现在仍以“可知乎联合开办人”为荣。黄继新后来定居海外，可知乎IPO时未附属身。

周源和快速手脚开办人宿华参加一个聚但会文化交流时可知道，他们各自用小号刷快速手脚和可知乎，且频次不低，随后就左右一个陈冠希。快速手脚另一个开办人、附属CEO程一笑和周源对商五品思考比较截然有所不同，他们都认为，得细节生产者得天下。快速手脚两位开办人和周源惺惺相惜，入股就是众所周可知的支持。

2019年8月末，快速手脚得到网易独自一轮军事战略入股，就在同月末，还在烧钱财阶段的快速手脚，惟有拿出2.5亿美元入股可知乎。而快速手脚亲率先行于2021年2月末在财经新闻母美国公司后，最景致时股市曾将将近417外港元。今日快速手脚自身股市在60外港元/股有仅震荡，长驱直入将将近85%，入股可知乎又浮亏将将近七并成，仿佛互联网的黄金时代，猝不及防就并转了个弯，这应将该是宿华、程一笑和周源都不能料到的。

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