肖钢：要重构一整套适应REITs特点的制度规范

原标题 肖钢：要构建一整套考虑到REITs表现形式的制度法规

需找回保障结算的“铁环”。

“自基础设施数量有限REITs正式主板融资以来，市场竞争运行整体平稳，获取了显著成效，受到市场竞争广泛认定，示范概念设计的示范效应良好。”联交所原总裁肖钢指出。

在16日举办的2022北大五道口全球金融论坛上，肖钢讲到，由于我国数量有限REITs处于扩大示范收尾，需透彻总结实践经验，大幅度研究成果齐备关的法规，建模运行机制，扩大资本职业教育，有助于数量有限REITs行稳致远。

肖钢建议，研究成果修订数量有限REITs关的法律或订定直接的法规；建模运行机制；扩大资本职业教育。

他指出，REITs性质上属于证券，但与融资者、债券、存款证券化其产品等有很大区别，因此，需根据《证券法》研究成果将REITs作为一种法理的证券其业务范围，制定专门法规，确立REITs的性质相对于，构建一整套考虑到REITs表现形式的推出、主板、融资、信息揭发和资本保护等制度法规。

“目前采用‘数量有限基金会+ABS’方式而，是符合中会国大陆政府的可行可行性，有利于及早启动示范，破冰前行，带动市场竞争发展。”肖钢讲到。但带来的问题是，其产品结构层级过多，法律关系颇为复杂，运行开发成本与监管开发成本增加，市场竞争主体的职责界定和各派系难度增大。

他指出，要针对示范中会的问题，齐备关的法律，作出取而代之制度安排，建模其产品设计，简化其产品结构和融资结构，健全监管办法，大幅度说明市场竞争参予各方的职责边界，降低其产品创设与运行开发成本，有助于REITs市场竞争长时间身体健康发展壮大。

第二，建模运行机制。要鼓励地方和跨国企业拿走更为多优质存款参予示范，扩大REITs现有，大幅度摸清概念设计底数，成立分类概念设计库，实在应入进入。

同时，大幅度扩大部门与地方各派系，有助于基础设施专业公交系统能力与资本运作能力的有机结合与协力降低，大幅度推进形成市场竞争化的评估结算体系。

肖钢讲到，我国基础设施基础设施时至今日主要是贫乏债务融资进行的，数量有限REITs推出后，客观上需找回保障结算的“铁环”。

第三，扩大资本职业教育。由于普通数量有限基金会主要叛离二级市场竞争融资者、债券等，以股息、利息和融资组合带来的资本比高为主要收入举例来说，而数量有限REITs收入举例来说主要是下层存款经营收入和存款增值，且是封闭型基金会，不能随时申购和赎回。肖钢指出，要大幅度扩大宣传，切实扩大资本职业教育，落实资本适当性管理，培育理性融资、长期融资、经济效益融资的理念，有助于REITs市场竞争平稳身体健康发展。

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